Tendencias de los mercados financieros

En el tiempo de descuento para que se conozca la sentencia final de la Corte de Apelaciones de Nueva York varias fueron las noticias que fueron surgiendo.

Primero, se debe recordar que a menos de 48 horas de la audiencia final del 27-02, la Corte de Apelaciones dispuso que el Gobierno presente, antes del 29-03 (día feriado en el mercado local), una propuesta detallada de pago a los tenedores de bonos en default que reclaman cobrar la totalidad de sus inversiones.

Mientras se conocía esta noticia, la presidenta Cristina Kirchner daba el discurso de apertura de las sesiones del Congreso donde aseguró que “vamos a seguir pagando nuestras obligaciones en dólares como lo venimos haciendo desde 2005”, y reiteró que se ofrecerá “las mismas condiciones y quita” definidas en los canjes de deuda de 2005 y 2010.

Según se conoció, el equipo económico estaría diseñando una tercera reapertura del canje que no contemplaría la emisión de cupones PBI. Buscarán la aceptación de los 11 bonistas individuales en el juicio. Por su parte, los abogados que representan al país explicaron a los funcionarios locales que si la Cámara de Apelaciones acepta la propuesta de canje de deuda que se debe presentar antes del 29 de marzo, es posible que el juicio termine en esa instancia, ya que podría cerrarse la alternativa de apelación ante la Corte Suprema de los fondos buitre. Como contrapartida, si se rechaza y se obliga a pagar al contado el 100% a los holdouts, lo que el país rechazaría, sí estaría abierta la posibilidad de recurrir a la Corte. El jueves se conoció una noticia que sentaría antecedente para el caso, y tiene que ver con el Eximbank de China, que presentó una demanda contra Granada basada en la teoría del Pari Passu por incumplimiento de un préstamo por 32 millones de dólares. La relevancia del caso es que mostraría a los jueces más proclives a escuchar una segunda opinión antes de aplicar directamente el principio, en el caso argentino contra los fondos buitre. No todo sería fácil si sucede lo que dice Joshua Rosner, CEO de Graham Fisher & Co. Sostiene que el caso argentino es aislado y un fallo adverso no tendría ninguna consecuencia en otras reestructuraciones. Pero el tema del pago a los fondos buitre no fue del único pago pendiente que se habló en la semana y comenzaron a circular versiones sobre un acercamiento con el Club de París.